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Étude de cas — CN_BIS Kondratieff : l'artefact d'agrégation démasqué

Contexte V3 (juin 2026)

Cette étude de cas date de l'audit ayant abouti au garde-fou Roadmap #14. Elle reste valide dans son périmètre : démontrer qu'un signal composite Kondratieff CN_BIS s'évanouit au niveau per-variable. La thèse V3 du papier Cycles Refuted (résumé) recadre par ailleurs le seul positif Kondratieff (UK dette BoE) comme chronologie Reinhart-Rogoff de dette de guerre, pas comme long-wave endogène — cohérent avec la conclusion de cette étude que Kondratieff endogène n'émerge nulle part au niveau per-variable.

Résumé exécutif. Le seul Kondratieff survivant hors WLD-WB dans tout le pipeline CPV était CN_BIS à p=0.025 (peak phase, projection d'un minimum dans ~13 ans). Le diagnostic par variable montre que aucune des séries de crédit chinoises individuelles ne porte de signal K (toutes p ≥ 0.108). La survie au niveau composite est un artefact d'agrégation créé par (1) la duplication de la série crédit-PIB privé sous deux noms BIS différents, (2) la transition structurelle 1985-2025 du crédit chinois (CAGR 3.2 %/an) capturée par le filtre band-pass comme une demi-période K. Cohérent avec la critique Maddison (1991) et Solomou (1987) — les apparentes K-waves émergent de transitions exogènes, pas de cycles endogènes.

Le point de départ — un signal anormal

La Phase 2 du Roadmap #13 a fait surgir un résultat surprenant dans le tableau de bord home :

Cellule p-value Gate 1 Phase Tendance Prochain extremum
CN_BIS Kondratieff 0.025 🟡 peak rising (post-peak) 📉 min dans 13 ans

C'est la seule cellule Kondratieff survivante hors WLD-WB (panel Banque mondiale, 1960-2024). Pour rappel, sur 316 ans de données UK (BoE Millennium), Kondratieff est rejeté à p=0.892. Sur l'agrégat ADV18 (18 économies avancées, 1870-2020, ~150 ans), p=0.300. Sur tous les autres agrégats EM individuels (BR, IN, MX, KR, TR, ZA, RU, ID), Kondratieff est rejeté avec p > 0.45. Pourquoi la Chine ferait exception ?

Diagnostic — 5 vérifications

1. Couverture du sample

BIS_CRATIO (CN) :  1985Q4 → 2025Q3   (40 ans = ~0.7 cycle K)
BIS_TCRED  (CN) :  1985Q4 → 2025Q3   (40 ans)
BIS_CGAP   (CN) :  1995Q4 → 2025Q3   (30 ans)
BIS_RPP    (CN) :  2005Q2 → 2025Q4   (20 ans)

40 ans = moins d'un cycle Kondratieff complet (période 40-60 ans). Le marqueur ⚠️ endpoint-caveat est plus que cosmétique : hi_years/2 = 30 ans, donc les 30 dernières années sur 40 sont dominées par les artefacts de bord du filtre Christiano-Fitzgerald.

2. Forme des séries

BIS_CRATIO (CN) : 62.4 → 201.4
  log-linear R²  = 0.956   ← série quasi-purement exponentielle
  CAGR           = 3.2 %/an
  lag-1 ACF      = 0.998   ← autocorrélation maximale

BIS_TCRED  (CN) : 62.4 → 201.4  ← IDENTIQUE à BIS_CRATIO !
  ...mêmes statistiques...

BIS_CGAP   (CN) : -14.7 → 25.5
  range autour de 0 (HP-filter détrended par construction)
  lag-1 ACF = 0.958

BIS_RPP    (CN) : 86.8 → 113.0
  range étroit, sample court (20 ans)

BIS_CRATIO et BIS_TCRED sont identiques. Les filtres BIS du loader produisent la même série Credit to Private non-financial sector from All sectors at Market value - Percentage of GDP - Adjusted for breaks sous deux codes CPV distincts. Le composite z-scoré pondère donc cette série 2 fois sur 4 — soit 50 % du poids.

3. Votes inter-méthode Gate 2

CN_BIS Kondratieff :
  D (PELT change-point)    = expansion
  E (Markov-switching)     = peak
  F (CF + Hilbert)         = peak
  G (Bry-Boschan)          = contraction

Plurality : 2/4 votes pour peak. La règle Gate 2 standard demande ≥3/4 d'accord. Or la cellule est publiée comme peak non disputed — c'est parce que la bande Kondratieff a une règle relâchée min_agreement=2 (justifié par la difficulté intrinsèque de détection K). Mais 2/4 méthodes en accord est un consensus faible, plus proche du bruit que d'une régularité scientifique.

4. Évidence par variable (le coup de grâce)

ecowave evidence-per-variable --horizons bis --null dual --n-surrogates 1000 teste Gate 1 directement sur chaque variable individuelle, sans compositing :

Variable p-value Gate 1 Survit ?
BIS_CRATIO 1.000 ❌ rejeté maximalement
BIS_TCRED 1.000 ❌ rejeté maximalement
BIS_RPP 0.108 ❌ marginal (>0.10)
BIS_CGAP 0.335 ❌ rejeté

Aucune des 4 variables ne porte de signal Kondratieff détectable. Le composite CN_BIS Kondratieff p=0.025 émerge donc de la combinaison, pas des constituants.

5. Mécanisme de l'artefact

La z-score standardise chaque série à variance unitaire, puis le composite est la moyenne. Avec :

  • BIS_CRATIO et BIS_TCRED identiques (ACF=0.998, exponentielle pure) → 2 colonnes z-scorées hautement colinéaires,
  • BIS_CGAP détrendé (cycle court financier),
  • BIS_RPP court et plat,

la moyenne reproduit essentiellement CRATIO_zscored avec un peu de bruit. Le filtre band-pass CF [40-60y] capture un seul demi- cycle dans la fenêtre 40 ans : la montée monotone du ratio crédit-PIB chinois de 62 % (1985) à 200 % (2025).

Cette montée est structurelle (transition économique chinoise post-Deng-Xiaoping), pas cyclique (mécanisme endogène auto-générateur). Mais le test Gate 1 dual-null teste seulement "y a-t-il plus de puissance dans la bande K que dans un AR(1) bootstrap ?". Une rampe exponentielle a effectivement plus de puissance basse-fréquence qu'un AR(1) (qui décroît plus vite) → le test rejette le null sans pour autant valider l'hypothèse cyclique.

Action correctrice — décomposition sectorielle du crédit

Bug confirmé dans load_total_credit (filtre TC_BORROWERS='P' = aggregate privé all). Remplacé par décomposition Mian-Sufi (2018) :

sector_to_code = {
    "H": "BIS_HHCRED",   # households
    "C": "BIS_BUSCRED",  # corporates (non-fin)
    "G": "BIS_GVCRED",   # general government
}

Sur CN_BIS, le panel passe de 4 vars (avec duplication) à 5 vars distinctes :

BIS_CRATIO  (CN) : 160 obs, 62 → 202
BIS_BUSCRED (CN) : 120 obs, 95 → 296   ← corporate seul, sans agrégat P
BIS_HHCRED  (CN) :  79 obs, 11 → 61    ← household credit, montée post-2009
BIS_CGAP    (CN) : 120 obs, -15 → 25
BIS_RPP     (CN) :  83 obs, 87 → 113

(BIS_GVCRED non disponible pour CN dans le bulk BIS.)

Test du fix — résultat

Le re-run position-cycles --horizon bis avec le manifest corrigé (BIS_TCRED → BIS_HHCRED + BIS_BUSCRED + BIS_GVCRED) confirme l'hypothèse :

Cycle p Gate 1 avant (CRATIO=TCRED dupliqué) p Gate 1 après (décomposition sectorielle) Δ
Kitchin 0.044 🟡 (survives) 0.091 🟠 survies → marginal-rejected
Juglar 0.878 🔴 0.885 🔴 inchangé
Kuznets 0.337 🔴 0.301 🔴 inchangé
Kondratieff 0.025 🟡 (phase=peak) 0.051 🟠 (rejected) survie → rejected

Le Kondratieff CN_BIS passe de p=0.025 (clairement survivant à α=0.05) à p=0.051 (juste sous le seuil — rejeté avec α=0.05, mais resterait survivant à α=0.10 macro-laxe). Le doublement de poids sur le crédit-PIB chinois explosif (CRATIO+TCRED identiques) était responsable de ~2.5 % de marge de p-value — la moitié de la zone borderline du test Gate 1.

Diagnostic résiduel : même corrigé, p=0.051 reste près du seuil. Cela suggère que la transition structurelle 1985-2025 du crédit chinois projette une faible signature résiduelle dans la bande K, insuffisante pour passer Gate 1 strict. Cohérent avec Maddison (1991) — les phases macroéconomiques visibles ne respectent pas la périodicité K. L'apparente K-signature est un effet de bord du structural break, pas un cycle endogène.

→ Voir le tableau de bord home pour le verdict actuel sur CN_BIS Kondratieff (devrait afficher des cellules —).

Implications pour le protocole CPV

  1. Renforcement de la thèse centrale ([[cpv-central-thesis]]). Quand on examine une survivance Gate 1 à la loupe, elle se révèle artefactuelle. Cohérent avec Garvy (1943), Solomou (1987), Maddison (1991) : les "K-waves" empiriques résultent de transitions structurelles exogènes (guerres, transitions économiques), pas de mécanismes cycliques endogènes.

  2. L'évidence par variable est un garde-fou critique. Le composite Gate 1 seul aurait laissé passer CN_BIS K p=0.025 comme un résultat publiable. Le test evidence-per-variable révèle que l'agrégation manufacture le signal. À intégrer systématiquement dans toute lecture future.

  3. Garde-fou sur le sample. Pour Kondratieff (40-60y), exiger un minimum de N ≥ 2 cycles dans la fenêtre = 120 ans minimum. Le CN_BIS (40 ans) est en-dessous du seuil de détectabilité statistique honnête. À renforcer dans la documentation méthodologique.

  4. Hygiène du compositing. Chaque variable du composite doit être un canal distinct du cycle visé. Une duplication passe inaperçue mais corrompt le test. À ajouter aux contrôles automatiques du runner.

Référence bibliographique

  • Garvy (1943) — démolition contemporaine de Kondratieff sur les prix.
  • Maddison (1991) — les phases 1820-1989 ne respectent pas la périodicité K.
  • Mansfield (1983) — les grappes d'innovations ne montrent pas de périodicité K.
  • Solomou (1987) — analyse spectrale formelle : K-waves non distinctes du bruit.
  • Wen (2005) — les cycles survivent sur séries sectorielles, pas sur composites.

Le diagnostic CN_BIS est un cas d'école de chacune de ces critiques.